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【摩根資產管理廣告文宣】

雖然理財已成為全民運動,但受到大環境的影響,多數國人仍習慣把金融商品的配息率拿來跟定存比較,作為投資理財商品選擇的重要參考。我們認為,儘管在準備退休規劃時,金融商品的配息率的確是很重要的參考指標,但我們仍要考慮資產淨值變化對配息率所帶來的影響,尤其在通膨上揚的年代,單靠較高的配息率,其實並不足以替我們創造穩定的退休生活。

高配息率不足以因應通膨的長期上漲

理由很簡單,因為無論我們實際退休的時間有多長,通膨其實是每年都在上揚的,換句話說,如果我們每月領到的現金長年不變,在通膨的推升下,我們退休後的購買力實際上反而是下滑的;所以在準備退休理財時,如果只是一昧地追求高配息率,但卻忽略資產增值的話,投資人實際能領到的現金可能只會愈來愈少,而非愈來愈多。

資產淨值縮水將降低你的實際配息收入

除了通膨,資產淨值是否增加,也會影響到我們實際的配息收入。在配息率不變的前提下,資產淨值若能增加,我們實際能領到的配息收入就會增加;倘若資產淨值下滑,我們實際領到的配息收入反而就會縮水。所以,無論您選擇什麼金融商品作為退休金的儲蓄工具,該商品的淨值都要緩步增長才行。

透過多重資產打造穩健收益

由於退休規畫本就是長期投資,若僅仰賴單一資產做為退休金的準備,在實際上都會面臨市場波動與通膨風險。因此我們建議投資人可透過混和股票、債券與其他另類資產的多重資產基金,作為準備退休規劃的理財商品。一來多元資產配置本就可以降低整體資產組合的波動,二來退休金屬於長期投資,投資多元資產的時間愈長,投資人能獲得的回報反而也就愈高。

數據也能說話。根據過去70年的經驗顯示,投資人若用股債各半的比例打造資產配置,無論市場狀況如何,只要在這任一期間投資超過5年,它就能創造100%正報酬,而且投資時間愈長,資產增值的效果越大,就連波動度也是愈來愈低,可見透過多重資產的搭配,投資人不但可以創造增產增值以因應通膨風險,也能用穩定增長的現金流,打造自己舒適與富足的退休生活。

1950年到2019年股票、債券與混合投資的年度總報酬範圍比較

資料來源:巴克萊資本、FactSet、聯準會、Robert Shiller、Stategas/Ibbotson,摩根資產管理,摩根資產管理2020年1月分析。所示報酬以1950年到2019年之年度報酬為基準。股票代表標準普爾500 Shiller綜合;債券代表1950年到2010年Stategas/Ibbotson的數據以及巴克萊綜合指數。計貨幣單位為美金。備註:投資組合配置屬假設性質,並僅供說明。假設的投資組合配置乃用作說明不同的風險/報酬狀況,並非旨在代表實際的資產配置。
資料來源:巴克萊資本、FactSet、聯準會、Robert Shiller、Stategas/Ibbotson,摩根資產管理,摩根資產管理2020年1月分析。所示報酬以1950年到2019年之年度報酬為基準。股票代表標準普爾500 Shiller綜合;債券代表1950年到2010年Stategas/Ibbotson的數據以及巴克萊綜合指數。計貨幣單位為美金。備註:投資組合配置屬假設性質,並僅供說明。假設的投資組合配置乃用作說明不同的風險/報酬狀況,並非旨在代表實際的資產配置。

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